7月23日，“跌后重建”的A股實現六連陽。當天，上證指數收報于4123.92點，上漲97.88點，漲幅達2.43%；創業板指數收報于2967.95點，上漲70.58點，漲幅達2.44%。

更重要的是，主題性做多氛圍熱烈。當天截至收盤，超過300只個股漲停，下跌個股僅52只。其中，次新股板塊129只個股漲停，國企改革、體育等板塊亦非常活躍。

21世紀經濟報道記者采訪發現，盡管市場主題性做多氛圍復活，但機構人士更多還是偏謹慎。不少人把當前這波行情當做是下半年難得的投資窗口期。

主題做多氛圍熱烈

“今天次新股熱點出現是很好的跡象，資金在積極尋找共同認可的主題。”澤泉投資投資總監辛宇表示，這是好久沒有的現象。

盡管如此，辛宇還是很謹慎，以搶反彈的心態參與近期市場行情。

辛宇透露，7月23日他已大幅減倉，現在大約只有一成倉位。因為很多股票從底部上來已經漲了百分之六七十，恢復到了6月底降息降準當時的水平，市場重新變得樂觀，但是這時候更應該小心，市場隨時可能出現探底下跌。

“這兩天交易量起來了，市場換手充分，但目前仍然是存量資金博弈。”7月23日，深圳某公募基金經理告訴21世紀經濟報道記者，他剛從某國有大行總行了解到，近日基金的申購贖回均無明顯變化。

據前述基金經理判斷，這是存量資金在玩，大盤從恐慌性下跌中暫時恢復過來后，反彈形成了逼空行情，很多之前倉位太低的公募、私募產品被逼著沖進來，造成大盤連續上漲。這些資金搞的更多也是小票。

21世紀經濟報道在采訪中發現一個值得關注的現象是，不少人把這波行情當做是下半年難得的投資窗口期。

“身邊很多人覺得這是今年到年底之前最好，甚至是最后的一波行情，所以拼命搞。”前述基金經理稱，搞完可能就撤了。

華南某私募人士方立（化名）亦有類似想法。在方立看來，由于政策面的呵護，近一兩周可能是下半年最好的機會，風險收益比較好，值得短線參與。但是到了7月23日，他也選擇了減倉。

市場永遠是樂觀者與悲觀者的博弈。

伴隨著市場上漲，目前券商兩融余額正在溫和回升。據證金公司數據，7月21日至7月22日，券商融資余額已從7月15日至16日的1.42萬億元左右水平，緩慢回升到1.43萬億元左右水平。截至7月22日，這一數據為14362.6億元。

也有新的基金產品開始發行。

21世紀經濟報道記者獲悉，創金合信基金公司的首只權益類基金產品——創金合信滬港深研究精選于7月23日開始公開發行，該基金擬任基金經理是2014年金牛基金經理、創金合信基金投資總監陳玉輝。

7月23日，國內某保險公司資管部副總經理告訴21世紀經濟報道記者，在他看來，現在很難判斷是反彈還是反轉，但是他更愿意看成是市場的修復，而且，目前修復并未完成。“沒必要過度悲觀，我依然相信牛市還在。”

國企改革預期加強

做多力量偏愛國企改革板塊。

7月22日下午剛開盤，在前期超跌股票反彈接近尾聲，豬肉板塊上漲乏力時，某深圳私募投資交流群中，方立問了一句——國企改革能接力市場熱點嗎？

方立問之前，剛加倉國企改革板塊。其邏輯是，傳聞周末要出國企改革的頂層設計方案，而預計于8月份召開的北戴河會議亦將對國企改革形成利好。催化之下，這一板塊可能會成為市場大熱點。

當天下午1點50分左右，國企改革開始爆發，中糧屯河（600737.SH）、中糧生化（000930.SZ）、中糧地產（000031.SZ）等國企改革板塊大漲。7月23日，這一板塊繼續暴漲。

事實上，國企改革熱風近期陣陣吹拂。

7月20日，據新華網報道，習近平總書記16日至17日在吉林調研，其間3次發表了關于國企改革重要講話。此前，7月15日，《人民日報》報道中明確指出“頂層設計行將出臺，國企改革年內再提速”。

“災后重建”中接連兩天大漲，讓市場對國企改革主題更為關注。

7月23日盤后，國金證券邀請首批6大央企改革試點集團的資本運作負責人，召開國企改革專家電話會議解讀相關央企試點上市公司的國企改革。

辛宇認為，這兩天國企改革啟動的股票都在預期之中的央企標的，但這些標的在暴跌中跌得并不多，并不便宜，上行壓力很大。目前國企改革熱點需要擴散，從中央慢慢到廣東、山東、重慶等地區的國企改革標的，形成星火燎原的態勢，這個主題才更有持續性。