也許炎熱的酷夏真不是一個適合靜心交易的季節？！在部分投資者低倉操作的同時，市場似乎也正在享受暑期休整，醞釀金秋收獲。

本周A股持續地量震蕩盤整，兩市單日交易量維持在萬億左右，與前期動輒超過2萬億的單日交易額相去甚遠，市場人氣達到近期冰點。

盤面上來看，本周雖有概念股不斷發力，其中有2個交易日市場出現難得的普漲行情，但截至周五收盤，滬指本周微漲2.20%，并未給投資者帶來驚喜。

雖然如此，但與前一周跌幅達10%的的行情相比，短期內盤面穩定也為投資者帶來喘息的機會，多數投資者在此時選擇多看少動，這也是成交量持續萎靡的原因之一。

分析人士認為，經過連續的縮量回調，市場做空情緒已基本釋放，賺錢效應將會持續體現，資金有望再度流入市場。

此外，本周熱點輪番出現成功激發了市場熱情，在賺錢效應的吸引下，下周股指有望延續反彈走勢，投資者近期可適當參與市場熱點。

“限空令”加碼 A股地量調整筑底待反彈

在國家隊連番救市政策未能讓市場企穩的環境下，繼關閉活躍做空賬戶后，監管層本周針對做空再出重磅政策，上交所本周一發布公告稱，將修改通融券交易規則，將融券賣出+還券的交易閉環從此前的T+0變為T+1。

在此消息影響下，A股周二出現大幅上漲，雖然隨后再次回落，但監管層“限空”在維護市場穩定方面開始顯示出積極的效果。

盤面上來看，本周兩市持續地量調整，在機構投資者看來，這或許是中期筑底的積極信號。成功筑底后，A股或進入短線反彈行情，但何時才能重返“牛市”通道卻尚不可知。

“地量盤整說明場內投資者惜售，大盤短期內再無深跌的風險，一旦筑底成功，中期底部確立，市場便能企穩，可短線介入”，一位私募人士對騰訊證券表示。

騰訊證券特約作家、興業證券張憶東表示，反彈的核心邏輯依然是“救市”改變了股市短期多空力量，“國家隊”對于行情的主導性越來越強，悲觀者作為“空頭”已經失去了做空的籌碼從而被動地變成了潛在的“多頭”，而滑頭作為觀望的大多數會隨著反彈而改變預期。

他認為，當前A股市場處于救市背景下的一段可操作的反彈行情。震蕩市格局下，建議機構投資者趁早參與，把握好節奏。

外資逢低加倉 國家隊數萬億“彈藥”待發

據媒體報道，就在內地投資者糾結牛市邏輯是否仍存在的時候，外資機構已在逢低加倉，并且 “越跌越買”成為不少海外機構近期的操作策略。

雖然從盤面上，難以看出外資進場的明顯跡象，但是部分外資機構進場“抄底”，顯示出A股短期走勢向好的積極信號。

此外，更為振奮人心的是有消息稱證金公司目前支持股市資金儲備總量目標高達5萬億元。資金儲備包括證金公司此前已經獲得的2.5萬億至3萬億元資金支持。資金儲備目標規模將隨市場環境變化。

眾所周知現在市場的堅定多頭就是“國家隊”，其在近一個月中在相對低位承接了數以萬計的籌碼，而全部A股的自由流通市值也不過19萬億。總量高達5萬億的規模，確實令投資者滿懷憧憬。

國家隊究竟有多大的購買力，這一直是市場最關心的問題，而這些救市資金何時退出也是關系市場未來命運的關鍵。

對此監管部門回應稱“對于購買股票的價格，只能接盤，不準追高。”救市基金的首要任務是維穩市場，不會對基金收益有業績考核的要求。等市場穩定后，證金公司資金也不會立即退出，而是跟其他普通股票型基金一樣，在操作上沒有差別。

目前公募基金手上有上萬億元資金，這些“彈藥”隨時可以投入股市。有基金表示，經歷了前期市場暴跌，當下已是吸納優質股的良機。值得注意的是，包括新、老基金的基金經理在內，一批價值投資者正在守候右側買點的出現。

弱市投資 把握“熱點”才是關鍵

一邊是并未走出疲態的弱市行情，一邊是政府為救市不斷加碼的利好政策持續出臺，到底是去是留，投資者左右為難，搖擺不定。

張憶東分析，從反彈的節奏來看，股災之后投資者情緒呈現“驚弓之鳥”狀，持股意愿不堅定，行情在投資者的猶豫中繼續展開。

他認為，市場弱勢震蕩并不等于缺乏投資機會，因為部分產業景氣旺盛的行業或者業績大幅回升的行業，在近期是輪流表現。當前牛市步入休整期，但牛市的基礎還在，只是需要被修復、被鞏固。

中金公司稱，國家隊入市掌握了大量的籌碼，場外配資盤清理后市場急跌的概率明顯降低，做空力量亦有所收斂。投資者短期可精選業績和估值匹配的優質個股。

騰訊證券特約作家、和聚投資于軍也認為，一路一帶、亞投行也是國家戰略，對于淘汰落后產能等起著至關重要的作用，從稍長的時間周期看，這個主題不會是曇花一現。在未來市場中，具有明確業績支撐、具有估值優勢的個股將會勝出。